从前有一年春天，西湖四岸积雪消融，水涨船高，燕子衔泥黄鹂唱歌，花开满枝头，蝴蝶儿蜜蜂儿都出来采花密。人们纷纷从家里出来，到湖岸边踏青。
就连在断桥下修炼的两个蛇精，也把她们的蛇窝变成花红柳绿的住宅，把自己变化成年青貌美的姑娘出来游玩。那白蛇叫白素贞，变化成大户人家的小姐，青蛇叫小青，变做她的丫环。
走着走着，下起小雨，白素贞伸手摘下一枝桃花，桃花随即变做一把粉红的桃花伞。小青摘下一条柳枝，柳枝化成碧绿的柳叶伞。白素贞本事大，变的伞也大，小青本事小些，只变了把刚能遮头的小伞。两个蛇精撑着伞，在春花春雨间漫步流连。因为是蛇变的女子，她俩腰肢柔软，走一步笑一笑都有千万种风情，整个春天所有的花所有的鸟加起来，也没有她们好看。
雨越下越大，越下越凉，西湖的游人渐渐散去了，两个蛇精走到断桥边，见湖里有只小船，便高声喊道：“哎，给我们搭个便船吧！”
一个相貌清秀的小后生从船舱探出头来，见两个姑娘站在岸边，便对艘公说：“快靠岸，让她俩上船来。”
白素贞上得船来，连忙向后生道谢，又问后生叫什么名字，是什么地方的人。
“我叫许仙，父母已经亡故了，寄住在清波门姐姐家里。”
“这可巧了，”白素贞低头含笑说，“我也和你一样，无父无母，无依无靠，四处飘零。”
小青见两人情投意合，就顺水推舟说：“这样说来，你们两人倒是天生的一对啊！”
白素贞和许仙你喜欢我，我喜欢你，过了几天，两人央小青做媒，结成了夫妻。
许仙娶了妻子，不便再借住在姐姐家，夫妻两人带小青搬到镇江，自立门户过日子。他们开一家药店，叫“保和堂”。
药店开起来，白娘子开方配药，许仙撮药，配了丸、膏、散、丹各种药品，又在门前挂个牌子，上头写道——“贫病施药，妙手回春”。
白娘子是个千年蛇精，对草药性状十分熟悉，病人无论大病小病，前来求诊，回回取得草药回家，都能药到病除。过了一段时间，“保和堂”出了名，人人都说保和堂那白娘子真是菩萨下凡，不仅模样端庄秀美，还乐善好施，济世救人。
光阴似箭，日月如梭，转眼到了端午节。家家户户在门前插菖蒲，挂艾虎，往地上洒雄黄酒驱邪。钱塘江面更是热闹，敲锣打鼓，要赛龙舟。街道上人山人海，个个喜气洋洋。
一大早，白娘子悄悄把小青叫到跟前：“小青，今朝是五月初五端午节，处处洒满雄黄酒，你可要小心留神。”
小青说：“姐姐，我知道。”
“午时三刻最难挨，你到山上去避一避呢。”
“我上山去，”小青很担心：“你怎么办？”
白娘子说：“我有千年道行，现在食人间烟火，又怀了身孕，料想不碍事。”
小青想想也对，就说：“那我走了，姐姐好好保重。”说完就往窗外一跳，化作一阵青烟，遁到深山去了。
再说许仙，他一早去江边看龙舟，到街上趁热闹，没想到遇见一个老和尚。那老和尚盯着他看了半天，对他说：“施主，你脸上笼着一团黑气，我看呀，一定是给妖精缠上了。”
“胡说，你才给妖精缠上呢！”
许仙甩开老和尚，跑回保和堂，没想到老和尚也跟在他身后，来到了保和堂。老和尚朝保和堂看了看，拉住许仙说：“我告诉你，你娘子是蛇精，她的丫头也是妖怪。”
许仙说：“呸，你才是妖怪！”
和尚见他不相信，冷笑了一声：“你不相信？等会儿你给她喝雄黄酒，她马上会现出原形。到时你再上金山寺找我，我是金山寺方丈，法名叫‘法海’。”
其实呢，这个法海和尚，原本是只乌龟精，它曾经上灵山听如来佛祖宣讲佛法，后来偷走佛祖的紫金钵、青龙禅杖和一件袈裟，变成人形，如今在金山寺修行。
许仙回到家，看着娘子，左看右看，上看下看，怎么看，娘子都不像妖怪。
“官人，你怎么这样看我？”
“我看你今天脸色十分苍白。”
白娘子低头笑道：“我身上不自在，身子发冷，这是因为怀了身孕的缘故。”
许仙还不知道娘子怀孕的事情，这会儿，一听到自己快要做爸爸，高兴得一蹦三尺高，他亲自到厨房去，热了一纠粽子，烫了一壶老酒，又在酒里和了雄黄，端到楼上来。
他筛下两盏雄黄酒，递一盏给白娘子。白娘子接过酒盏，一股雄黄气味直冲脑门，她被熏得差点晕倒，只得推开酒盏：“我不喝酒，吃两只粽子过端午就好。”
许仙说：“今日端午，就喝一杯应节嘛！”
“酒里有雄黄，我有身孕，喝不得。”
许仙听了，哈哈大笑道：“我祖宗三代开药店，你当我外行了！这雄黄酒能驱恶避邪，定胎安神，你怀了身孕，正要多喝几盏才合适哩！”
白娘子怕许仙起疑心，又仗着自己有千年修炼的功力，就大着胆子，硬着头皮，接过雄黄酒喝了。哪晓得，那杯酒一喝落肚，身子翻江倒海难受起来，头疼脑裂，浑身瘫软，站也站不住，坐也坐不牢。白娘子扶着头爬到床上，许仙跟着她赶到床前，撩起帐子一看，呀！床上哪有什么娘子，只见一条大白蛇扭来扭去，正痛苦地翻腾，见许仙过来，它张大蛇嘴，吐出蛇信子，“嘶——嘶——嘶”靠过来。
“哇呀！”许仙吓得大叫一声，向后一仰，一下子跌倒在地，不省人事了。
再说小青，她躲在深山，只感到心里不安生，心一个劲“怦怦”跳，看看日头偏过天中央，午时三刻过去了，她就化一阵青烟回家来。上楼一看，天啊！许仙倒在床前，已经没有气息了。白蛇现出了原形，躺在床上还没醒过来。
小青急急推醒白娘子：“姐姐，姐夫死了，这可怎么办？”
白娘子下得床来，摸摸许仙的心口，还有一丝儿热气，忙说：“凡间的药草救不活他了，你守护他一会，我上昆仑山盗灵芝仙草救他。”
说着，白娘子双脚一跺，驾起一朵白云，飘出窗户，向昆仑山飞去。
昆仑山是座仙山，山上长满了仙树和仙花，山顶有一个小药圃，里面栽着几株紫郁郁的药草，那便是能起死回生的灵芝仙草。白娘子拆开竹篱笆，正想伸手采摘，云雾中忽然跳出一只神鹿，挡在她面前。白娘子打退了神鹿，云雾中又飞来一只仙鹤，用翅膀护住仙草。等白娘子击退仙鹤，神鹿又冲了上来。这样打斗几个回合，一个白胡须白头发的仙翁走出来，他就是南极仙翁。
“白素贞，你为什么偷我的仙草？”
白娘子垂下宝剑，落下泪来，向南极仙翁合掌央求：“老仙翁，给我一株仙草，救救我的官人！”
南极仙翁怜悯她，就摘下一株仙草给她：“听说你开药店济世救人，我种这灵芝仙草，本来也是用来救人的——拿去吧！”
白娘子谢过南极仙翁，收起灵芝仙草，驾起白云，回到保和堂。她把灵芝草熬成药汁，灌许仙喝下，过了一会，许仙活过来了，他一睁开眼，马上爬起身，转身朝门外跑。
白娘子忙拉住他：“官人，你要去哪呢？”
“蛇！刚才我见你变成了一条白蛇，好大好大的蛇啊！”
白娘子说：“我好端端一个人，怎么会变成蛇呢？必定是官人眼花看错了。”
小青连忙过来解围说：“没错，没错，今日端午，苍龙白龙都现形啦，我从街上买花回来时，也看到屋里有一条白龙，我一进门，它就从窗户飞出去了。”
“原来是这样啊，那一定是苍龙白龙都现形了。”许仙松了口气，再也不敢提起这个话题。
虽然不再说龙蛇现形的事，但许仙整个晚上睡不着，他心里总想着法海和尚的话：“你娘子是个蛇精，那丫头也是个妖怪。”
第二天一早，法海和尚来找许仙，对他说：“我说你娘子是蛇精，现在你相信了吧？她会害死你，还会吃掉你！你如果想保全性命，马上跟我上金山寺做和尚，有我的佛法保护，她害不了你。”
法海把许仙带到金山寺，剃光他的头发，要他做和尚。
白娘子不见了丈夫，非常焦急，她跟小青四处寻找，很快，也找到金山寺来了。
白娘子用力拍门：“老和尚，老和尚，快把我丈夫还给我！”
许仙听见了，也想出去见娘子：“法师，我娘子不会害我，就算她是精怪，也不会加害我——娘子现在有了身孕，我怎么能做和尚？”
法海说：“许仙，你娘子看起来像花一样，其实却是害人的妖魔，你不能再受迷惑！佛说，‘苦海无边，回头是岸’，你要用功勤修佛法，才能洗净你的罪孽。”
法海把许仙关起来，在僧房门上锁了一把十斤重的大铁锁。然后他走出寺门，对白娘子说：“白素贞，你是蛇精，不要到人世害人，现在回头也还不晚，快快回到你的断桥继续修炼，不要再痴心妄想。告诉你，许仙已经皈依佛门，出家做了和尚。”
白娘子哀求道：“我和我丈夫生活得好好的，你为什么要他做和尚？你快放他回家，他是我丈夫，是我孩子的父亲啊！”
法海关上寺门，任由白娘子再怎么叫唤，怎么哀求，都不再回应。
白娘子愤怒极了，她拔出头上的金钗，迎风一摇，金钗变成一面令旗，旗上绣着水纹波浪。小青接过令旗摇了三摇，一时间，平地上翻起滔滔巨浪，狂风刮起，黑云涌来，大水越涨越高，很快涨到金山寺门前。海底龙宫的虾兵蟹将听到号令，排成整齐的军队，跟随白娘子冲上金山。
法海看着大水漫上金山，连忙脱下身上穿的袈裟，往寺门外一拦。只见一道金光闪过，那件袈裟变成了一道金色长堤，把滔天大水全拦在寺门外面。白娘子呼着风，唤着水，大水不断上涨。可是，水涨一尺，长堤就高一尺，水涨一丈，长堤就高一丈。任凭波浪多么大，水总漫不过去。
就这样，水越涨越高，却无法漫进金山寺。白娘子再也无计可施，她斗不过法海，水漫金山又动了胎气，她筋疲力尽，只得退了大水，跟小青回到断桥下勤修苦炼。
再说许仙，他在金山寺住了一段时间，后悔了，他后悔离开温暖的家，离开怀着身孕的娘子。
有一天，趁法海和尚不注意，许仙偷偷跑出来，回到保和堂，却见保和堂大门紧锁，草药都已蒙上灰尘。许仙抹干眼泪，一个人慢慢走到西湖，来到断桥边，见西湖一草一木都还跟从前一样，许仙想起与白娘子初相见的情景，心里十分难过，禁不住痛哭了起来。
“娘子啊娘子，你到哪里去了？你要出来见我呀！”
听到许仙的呼唤，白娘子和小青从湖底钻出来，她顺手捞了一片柳树叶，吹一口气，变做一只小船。主仆两人打起双桨，慢慢划着，来寻找许仙。
许仙见到小船，十分欢喜，慌忙大喊：“娘子，我头发长出来了，再不做和尚了，你们跟我一道回家吧！”
夫妻俩又是难过，又是欢喜，抹干了眼泪又流出眼泪，哭哭笑笑不知道怎么才好。
最后，许仙说：“保和堂住不得了，那老和尚肯定还要来找，我们到姐姐家去寄住一阵吧！”
他们摇船打桨，很快来到清波门姐姐家，在姐姐家寄住下来。日子过得很快，转眼过了新年。到了元宵节，白娘子生下一个男孩儿，哭声雄壮，模样白白胖胖很可爱，夫妻俩给孩子取个好名字，叫做许仕林。
孩子满月那天，一家人要做“汤饼会”，摆满月酒。姐姐忙里忙外张罗，小青一大早抱了孩子去后花园玩。白娘子在内房梳头发，许仙看着娘子，只觉得娘子越看越好看，他心想：“娘子头上的金钗上回水漫金山弄丢了，我得给她买一顶金凤冠。”
许仙走出门去买金凤冠，见街上远远来了个打金的货郎，那货郎一边走，一边喊：“卖金凤冠罗，纯黄金打的金凤冠！”
许仙一听，三脚两步跑过去，接过那货郎手里的金凤冠，一瞧，果然金光闪烁，美丽非凡。
“这金凤冠配我娘子正合适哩！”
许仙取出银两，买下那顶金凤冠，拿回屋里交给白娘子：“娘子，我给你买来一顶金凤冠，你戴上看合适不合适。”
白娘子一时欢喜，也没细看，就让许仙把那金凤冠戴到头上。哪晓得，那凤冠一戴到头上，就紧紧箍住她的头，再脱不下来了。
“啊啊，这可怎么好？”许仙出门去找那货郎，那货郎走进来，一抹脸，原来是法海老和尚。
“现在你总算落在我手上了！”原来，戴在白娘子头上的那个金凤冠，是老和尚的紫金钵头变的。法海和尚拿青龙禅杖敲一下紫金钵，那紫金钵立即射出千万道紫色的金光，把白娘子团团罩住。
霎时间，白娘子变成了一条小白蛇，被吸到紫金钵里头。
法海和尚收了白蛇，把紫金钵埋在西湖边，又在埋钵的地方，建造了一座塔，起名叫雷峰塔。就这样，法海把白蛇精镇住了。
从此，白娘子被镇压在雷峰塔下，出不来了。直到很多年后，她的儿子许仕林中了状元，到雷峰塔拜祭，才把她放出来。
如来佛祖听说这件事，认为法海以佛法的名义拆散人间夫妇，实属多管闲事。
佛祖来到金山寺，现出真身，朝法海轻轻一招手，青龙禅杖和袈裟两件宝物便回到佛祖手里。法海和尚失了宝器，又光着身子，没脸见佛祖，他低头跑到西湖边，见脚下有只螃蟹，螃蟹肚脐下有一线缝隙，便一头钻了进去。
那螃蟹把肚脐一缩，法海和尚就被严严实实地关在里面了。
法海和尚被关在螃蟹里，从此再也出不来——原先，螃蟹是直着走路的，自从肚子里钻进那个霸道的老和尚，就开始横着爬行。直到今天，人们吃螃蟹，只要揭开背壳，还能在里头找到个秃和尚。
